1、供給端，目前國(guó)內(nèi)外橡膠主產(chǎn)區(qū)應(yīng)正值旺產(chǎn)季，但近期受到天氣降雨影響，割膠天數(shù)減少，原料膠水供應(yīng)不足，原料價(jià)格再度出現(xiàn)反彈上揚(yáng)，出現(xiàn)反季節(jié)性價(jià)格高位，對(duì)于全球全年天膠供應(yīng)造成難修復(fù)的減產(chǎn)影響。另，下半年或?qū)⒊霈F(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象，對(duì)于國(guó)內(nèi)以及東南亞產(chǎn)區(qū)表現(xiàn)在于降雨增加，以及即將迎來(lái)臺(tái)風(fēng)發(fā)生高峰期，對(duì)于橡膠產(chǎn)出如期放量存疑。ANRPC也在逐月向下修正全年橡膠產(chǎn)量增速預(yù)測(cè)。

2、需求端，即將迎來(lái)的“金九”仍有預(yù)期，國(guó)內(nèi)消費(fèi)“以舊換新”政策自7月開(kāi)始至8月底不斷加碼，利好力度持續(xù)加大，對(duì)于全年新能源汽車、燃油車報(bào)廢增大了補(bǔ)貼，也加大了相應(yīng)新購(gòu)置汽車的優(yōu)惠力度。

3、整體來(lái)看，9月市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)仍在供應(yīng)端，警惕超預(yù)期事件的發(fā)生，如主產(chǎn)區(qū)降水氣象災(zāi)害的發(fā)生、供應(yīng)超預(yù)期減量等等。需求上，短期全鋼胎開(kāi)工的回調(diào)給全鋼胎庫(kù)存壓力的緩解帶來(lái)一定喘息空間，重卡的銷售數(shù)據(jù)暫無(wú)亮眼表現(xiàn)，但半鋼胎良性庫(kù)存天數(shù)能夠支撐其開(kāi)工率持續(xù)高位，輪胎訂單預(yù)計(jì)維持較好的水平。預(yù)計(jì)橡膠價(jià)格高位在短期回調(diào)修復(fù)之后，結(jié)合供應(yīng)端出現(xiàn)的強(qiáng)降雨帶來(lái)的減產(chǎn)情況，橡膠價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)偏強(qiáng)震蕩。關(guān)注內(nèi)外宏觀情緒的變化。

（來(lái)源：光大期貨）

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