來源： 方正中期期貨

【重要資訊】

　　（1）成本端,，丁二烯供應(yīng)充足需求穩(wěn)定,，成本及市場預(yù)期支撐其價格偏強。截止8月31日,，開工62.93%（+2.88%）,，浙石化25萬噸8月27日重啟,，后續(xù)仍有裝置重啟計劃，開工回升,。截止8月30日,，港口庫存3.78萬噸（+0.28萬噸），進口到船貨源充足,，庫存維持相對高位,。（2）供應(yīng)端，9月多套裝置有檢修計劃,，產(chǎn)量預(yù)期收縮,。錦州石化3萬噸9月4日停車檢修14天，揚子石化10萬噸推遲至10月中旬重啟,，四川石化15萬噸計劃9月中旬大修,，茂名石化10萬噸10月有大修計劃。截止8月31日,，順丁橡膠開工率67.49%（+5.15%）,。（3）需求端，輪胎需求較好開工維持高位,，剛需尚好,。截至8月31日，全鋼胎開工率為64.25%（+0.13%）,，裝置重啟,，開工回升；半鋼胎開工率72.41%（-0.15%）,，出口強勁,，庫存低位，開工維持高位運行,。（4）庫存端,，8月31日社會庫存10.61千噸（-0.69千噸），庫存總體穩(wěn)定,。（5）利潤,，順丁橡膠稅后利潤將至274.34元/噸。

　　【套利策略】順丁橡膠基差預(yù)計收斂,，建議分批做多,；BR01/02價差預(yù)計震蕩下行，建議分批做空,。

　　【交易策略】

　　順丁橡膠供需向好，且市場看漲情緒較濃,，價格將延續(xù)偏強走勢,。但是基差擴大后,，若期現(xiàn)套利資金進入，將壓制期貨價格,，建議謹慎追多,，關(guān)注現(xiàn)貨跟進力度及資金動向。