5月下旬以來，滬膠多次沖擊14000元關(guān)口未能向上突破,，近日則增倉下行,，回到上月中旬的低點(diǎn)附近來尋找支撐。新膠上市逐漸增多,，泰國,、馬來西亞疫情惡化影響天膠消費(fèi)，國內(nèi)輪胎終端需求低迷使得生產(chǎn)企業(yè)開工率下降,，同時(shí)高溫限電,、環(huán)保督察等因素影響下游制品生產(chǎn)。不過,，疫情令人員流動(dòng)受限將制約國外主要產(chǎn)區(qū)的割膠進(jìn)度,，且天氣狀況也存在不利于開割的可能。技術(shù)上看,，13000元關(guān)口有提供支撐的希望,。下游企業(yè)按可按需采購，若滬膠跌破13000元可通過賣出看跌期權(quán)的方式建立虛擬庫存,。天膠生產(chǎn)企業(yè)可逢低回補(bǔ)賣保頭寸,，待膠價(jià)反彈后再滾動(dòng)賣出。

東南亞疫情形勢(shì)緊張?zhí)炷z消費(fèi)受到?jīng)_擊

5月以來,，東南亞地區(qū)疫情形勢(shì)再次緊張,，新增病例創(chuàng)出新高。馬來西亞宣布自6月1日起全面“封城”,，除了必要經(jīng)濟(jì)與服務(wù)業(yè)外,，禁止其他經(jīng)濟(jì)與社交活動(dòng)。并且,，“獲準(zhǔn)營業(yè)的工廠必須遭守政府指示,限制最多60%員工回廠工作,。”泰國在5月底宣布延長緊急法令至7月31日,，原計(jì)劃于6月1日開放的5大類場(chǎng)所統(tǒng)一延遲14天再做開放,。日前泰國董里府干東縣一家橡膠手套生產(chǎn)廠因多人感染而暫時(shí)關(guān)閉。天膠下游產(chǎn)品多為工業(yè)化生產(chǎn),，易受疫情傳播的影響,。上游割膠是分散性生產(chǎn),，暫時(shí)所受影響有限。不過,，跨境人員流動(dòng)受到限制,，勞力短缺可能影響后期新膠開割進(jìn)度。

受下游消費(fèi)萎縮的影響,，5月末起泰國天膠原料價(jià)格顯著走低,，其中田間膠水由5月25日的65泰銖/公斤下降至6月1日的56.4泰銖/公斤，同期杯膠價(jià)格由46泰銖降至44.7泰銖,。不過,，泰國橡膠管理局（RAOT）表示，泰國對(duì)馬來西亞的橡膠出口仍然正常,，且重申泰國橡膠制造商繼續(xù)按訂單生產(chǎn)輪胎,，或許不會(huì)造成橡膠原料積壓。天氣方面,，預(yù)計(jì)6月初泰國東北部地區(qū)降雨減少,，而中旬前后則降雨會(huì)有增多。

國內(nèi)天膠產(chǎn)消兩面都疲軟

今年云南受干旱及白粉病影響大部分地區(qū)推遲開割,，6月初開割率在六成左右,，預(yù)計(jì)可能到6月中旬才能全面開割。海南開割進(jìn)展相對(duì)順利,，但也有發(fā)生病蟲害的隱憂,。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部農(nóng)墾局發(fā)布的消息，4月下旬以來,，海南大部及云南部分區(qū)域連續(xù)高溫干旱少雨,，有利于橡膠樹害螨發(fā)生與危害。云南普洱江城,、孟連和德宏等地監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)橡膠樹害螨在局部區(qū)域發(fā)生較為嚴(yán)重,，部分地區(qū)出現(xiàn)落葉。還有,，在海南南部的山榮,、保國和中部的加釵、陽江及西部的儋州等地調(diào)查發(fā)現(xiàn)害螨危害普遍,，蟲口密度達(dá)到20-50頭/葉,，嚴(yán)重地區(qū)葉受害率達(dá)69%，葉片黃化及落葉都有發(fā)生,。橡膠樹病蟲害防控專家提醒產(chǎn)區(qū),，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)橡膠樹害螨為主的橡膠害蟲的監(jiān)測(cè)，及時(shí)掌握動(dòng)態(tài)以實(shí)施適時(shí)防治,。此外,，產(chǎn)區(qū)天氣狀況對(duì)割膠進(jìn)度也有影響,，預(yù)報(bào)本周海南南部降雨出現(xiàn)明顯減少，但下周會(huì)有增多,。

海南膠水價(jià)格在5月下旬短暫反彈過后再次走低，濃乳廠收購價(jià)格由13800元快速下跌至12500元,，創(chuàng)今年開割以來的新低,。傳聞山東部分地區(qū)受環(huán)保督察影響開工受阻，且發(fā)泡制品訂單情況較差導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)開工意愿降低,，看跌心態(tài)升溫,。且泰國天膠原料價(jià)格走低也帶來壓力。

國內(nèi)汽車月度產(chǎn)量在3月份達(dá)到上半年的頂峰,，隨后逐月下降,，7月份多為谷底，8月起再逐漸回升,。中期協(xié)公布,，5月上中旬，國內(nèi)11家重點(diǎn)汽車企業(yè)完成生產(chǎn)98.3萬輛,，同比下降10.7%,。其中，乘用車減少9.9%,，商用車減少14.1%,。還有，7月份開始實(shí)施新的尾氣排放標(biāo)準(zhǔn),，此后重卡銷量預(yù)計(jì)難以保持增長勢(shì)頭,。根據(jù)第一商用車網(wǎng)掌握的數(shù)據(jù)，由于庫存高企,、需求和訂單持續(xù)下降等不利因素的影響,，5月份我國重卡市場(chǎng)銷量預(yù)計(jì)將出現(xiàn)今年以來的首次下滑。所以,，未來數(shù)月國內(nèi)汽車生產(chǎn)形勢(shì)并不樂觀,。

近期輪胎企業(yè)開工率雖較5月初有所提升，但因終端銷售疲軟,，成品庫存繼續(xù)增加,，后期開工恐怕難以保持穩(wěn)定。汽車生產(chǎn)進(jìn)入淡季使得配套輪胎需求降低,，而海運(yùn)費(fèi)高漲對(duì)輪胎出口也有不利影響,。截至5月27日，半鋼胎開工率為56.22%,，環(huán)比降低4.76個(gè)百分點(diǎn),，同比降低4.49個(gè)百分點(diǎn),。全鋼胎開工率為55.36%，環(huán)比降低7.16個(gè)百分點(diǎn),，同比降低10.86個(gè)百分點(diǎn),。

滬膠再次探底?萬三關(guān)口有望支撐

5月下旬滬膠反彈，主力合約數(shù)次在14000元附近遇阻,，近日受泰國,、馬來西亞等國疫情加重的影響而再次探底。雖然東南亞地區(qū)橡膠制品生產(chǎn)企業(yè)首先受到?jīng)_擊而降低開工水平,，但人員流動(dòng)受限也將制約主產(chǎn)區(qū)的割膠進(jìn)度,，且天氣狀況也存在不利于開割的可能。技術(shù)上看,，13000元關(guān)口有提供支撐的希望,。下游企業(yè)按可按需采購，若滬膠跌破13000元可通過賣出看跌期權(quán)的方式建立虛擬庫存,。天膠生產(chǎn)企業(yè)可逢低回補(bǔ)賣保頭寸,，待膠價(jià)反彈后再滾動(dòng)賣出。