雖然背靠央企中國中化，但克勞斯的經(jīng)營業(yè)績卻始終不盡如人意,。

根據(jù)克勞斯發(fā)布的2024年半年報,，上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為 45.06 億元,，比上年同期減少 19.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.87 億元,；扣非歸母凈利潤為-5.13億元,，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2764萬元。

五年虧損超50億

克勞斯表示,，報告期內(nèi),，公司營業(yè)收入同比下降 19.56%，一方面是由于出售耐馳特項(xiàng)目的影響,，另外一方面是執(zhí)行在手訂單進(jìn)度的影響及匯率變動的影響,。

然而，細(xì)看2019年至2023年的業(yè)績,，克勞斯?fàn)I收業(yè)績多年停滯不前,，凈利潤也越來越差。數(shù)據(jù)顯示,，五年來,，克勞斯?fàn)I收均在100億左右，而凈利潤虧損局面持續(xù)惡化,。五年間,，凈利潤分別為-1.58億元、-2.3億元、-2.46億元,、-16.18億元和-27億元。2024年上半年虧損雖然收窄,，但代價是剝離資產(chǎn),。

業(yè)績始終不佳，克勞斯也在試圖尋求變化,。9月底,，克勞斯瑪菲股份有限公司召開2024年第二次臨時股東大會，并審議通過了選舉非獨(dú)立董事的議案,，王鋒,、龔莉莉?yàn)榉仟?dú)立董事，王鋒擔(dān)任公司董事會戰(zhàn)略發(fā)展委員會成員,。據(jù)悉,，王鋒在中化國際股份有限公司也任職，而克勞斯瑪菲與中化國際均隸屬于中國中化,。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，此次人事變化或與克勞斯8月初發(fā)布的“瘦身”計(jì)劃有關(guān)，該計(jì)劃一方面是進(jìn)行全球性裁員,，尤其是不再續(xù)聘年薪超千萬元的海外董事,；另一方面是剝離虧損子公司?？藙谒宫敺拼饲肮娣Q,，公司和關(guān)聯(lián)股東裝備香港正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，擬將裝備香港對公司全資子公司裝備盧森堡的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán),，這意味著,，交易完成后，克勞斯將不再擁有裝備盧森堡的控制權(quán),。

然而,，讓投資者質(zhì)疑的點(diǎn)在于，克勞斯2018年斥資60.6億元收購的德國老牌化工企業(yè)裝備盧森堡,，現(xiàn)如今輕易被剝離,，是否涉嫌國有資產(chǎn)流失？

資料顯示,，克勞斯于2002年在上交所掛牌上市,，公司股票多次變更名稱，2013年主營工業(yè)機(jī)械的黃海股份因持續(xù)虧損被中國化工集團(tuán)旗下的天華院借殼,，控股股東變更為中國化工,。

2016年初，克勞斯實(shí)控人中國化工集團(tuán)以9.25億歐元的價格收購加拿大Onex基金擁有的具有186年歷史的德國橡塑機(jī)械制造商KM 集團(tuán)，而KM集團(tuán)是裝備盧森堡的主要資產(chǎn),，KM 集團(tuán)旗下?lián)碛锌藙谒宫敺?、克勞斯瑪菲·貝爾斯托夫和耐馳特三大品牌，服務(wù)范圍涵蓋了注塑,、擠塑和反應(yīng)技術(shù)的全套工藝,，可以為汽車、包裝,、醫(yī)療,、建筑工業(yè)等行業(yè)，以及電氣和電子產(chǎn)品及家電產(chǎn)品生產(chǎn)商提供服務(wù),。

到了2018年底,，克勞斯以60.62億元人民幣的高溢價收購中國化工集團(tuán)控股子公司裝備環(huán)球持有的裝備盧森堡100%股權(quán)，徹底完成了對裝備盧森堡的控股,，也使得克勞斯成為首家在中國A股上市的德國企業(yè),。2021年，中化集團(tuán)與國化工實(shí)施聯(lián)合重組,，合并為中國中化,，克勞斯成為其下屬的化工裝備行業(yè)公司。原本以為裝備盧森堡資產(chǎn)注入到克勞斯,，會扭轉(zhuǎn)上市公司業(yè)績,。然而，克勞斯自2019年開始卻連續(xù)虧損,，上市公司克勞斯認(rèn)為,，裝備盧森堡旗下的KM集團(tuán)業(yè)績下滑是其業(yè)績持續(xù)惡化的根源，克勞斯5年虧損累計(jì)超過50億元,，僅裝備盧森堡虧損就高達(dá)49.8億元,，如今只能進(jìn)行剝離來輕裝上陣。

“瘦身”后會扭虧,？

在收購之初,，克勞斯希望KM集團(tuán)納入公司后，旗下國內(nèi)公司可以借助克勞斯瑪菲在全球市場的銷售網(wǎng)絡(luò),，擴(kuò)大產(chǎn)品銷售市場,，并且有機(jī)會學(xué)習(xí)KM集團(tuán)先進(jìn)的管理理念、運(yùn)營模式,，提升經(jīng)營和管理效率,。同時，KM集團(tuán)也可以取得這些企業(yè)國內(nèi)銷售渠道,，擴(kuò)大KM集團(tuán)在國內(nèi)的市場份額,。

值得注意的是，在當(dāng)初收購之前，裝備盧森堡就問題頗多,。根據(jù)德勤出具的《裝備盧森堡審計(jì)報告》,， 截至2016年12月31日，裝備盧森堡的資產(chǎn)總額138.99億元,，負(fù)債總額115.58億元,，資產(chǎn)負(fù)債率83.16%。剛剛完成收購之后,，歐洲議會在2019年3月就出臺了塑料禁令，規(guī)定到2021 年,，在歐盟禁止盤子,、餐具、吸管和棉簽等一次性塑料制品,，目標(biāo)是到2029 年塑料瓶的回收率達(dá)到90%,，并更嚴(yán)格執(zhí)行“污染者自付”原則。隨著歐盟以及全球各國相關(guān)規(guī)定出爐并且執(zhí)行,，包裝行業(yè)的前景不容樂觀,，這項(xiàng)收購的后續(xù)負(fù)面效應(yīng)顯現(xiàn)。

“瘦身”計(jì)劃會探索出一條盈利之路嗎,？為了改善業(yè)績,，克勞斯瑪菲采取了多項(xiàng)措施，包括裁員以降低運(yùn)營成本,、出售旗下資產(chǎn)以增加現(xiàn)金流入等,。例如，2023年5月,，克勞斯瑪菲宣布在全球范圍內(nèi)精簡不超過790個工作崗位,；2024年1月，克勞斯瑪菲公司還公布了一項(xiàng)資產(chǎn)出售計(jì)劃,，其全資子公司KraussMaffei Technologies GmbH擬將其持有的瑞士NETSTAL Maschinen AG 100%的股權(quán)及商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給德國上市公司克朗斯,，交易對價為1.7億歐元，并根據(jù)股權(quán)購買協(xié)議約定的調(diào)整機(jī)制進(jìn)行調(diào)整,。

根據(jù)2024年半年報信息,，上半年克勞斯公司新簽訂單 48.16 億元，同比下降 10.43%,。其中,，KM 集團(tuán)新簽訂單人民幣約n41.61 億元（5.39 億歐元）， 同比增加 4.86%,；天華院新簽訂單 6.19 億元,，同比減少 14.74%；中化橡機(jī)新簽訂單 3574 萬元，n同比減少 79.90%,。截至報告期末,，公司在手訂單 76.73 億元，較 2023 年期末下降 5.42%,。其中,，KM 集團(tuán)在手訂單為n人民幣約 62.84 億元（8.14 億歐元），較 2023 年期末減少 3.90%,；天華院在手訂單為 11.03 億n元,，較 2023 年期末減少 13.63%；中化橡機(jī)在手訂單為 2.86 億元,，較 2023 年期末減少 19.66%,。可見,，克勞斯想通過“瘦身”快速扭虧的路還很長,。截至9月27日，克勞斯股價報收5.78元,，上漲3.03%,，市值28.7億元。

克勞斯公司在回復(fù)《國際金融報》記者采訪時表示,，“公司此次剝離KM集團(tuán),，意在盤活保留的現(xiàn)有資產(chǎn)和業(yè)務(wù)板塊、降低經(jīng)營風(fēng)險,、增強(qiáng)營運(yùn)能力,，同時提升整體歸母凈資產(chǎn)水平，增強(qiáng)公司未來長期持續(xù)發(fā)展能力,，有利于保護(hù)中小股東的利益,。”該公司強(qiáng)調(diào),，本次重大資產(chǎn)重組暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)完成后,，裝備盧森堡不再納入上市公司合并報表范圍，上市公司資產(chǎn),、營業(yè)收入會有一定幅度的下降,，但對公司凈利潤存在較大的提升作用。