雖然背靠央企中國(guó)中化,，但克勞斯的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)卻始終不盡如人意。

根據(jù)克勞斯發(fā)布的2024年半年報(bào),，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為 45.06 億元,，比上年同期減少 19.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2.87 億元,；扣非歸母凈利潤(rùn)為-5.13億元,，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2764萬元。

五年虧損超50億

克勞斯表示,，報(bào)告期內(nèi),，公司營(yíng)業(yè)收入同比下降 19.56%，一方面是由于出售耐馳特項(xiàng)目的影響,，另外一方面是執(zhí)行在手訂單進(jìn)度的影響及匯率變動(dòng)的影響,。

然而，細(xì)看2019年至2023年的業(yè)績(jī),，克勞斯?fàn)I收業(yè)績(jī)多年停滯不前,，凈利潤(rùn)也越來越差。數(shù)據(jù)顯示,，五年來,，克勞斯?fàn)I收均在100億左右，而凈利潤(rùn)虧損局面持續(xù)惡化,。五年間,，凈利潤(rùn)分別為-1.58億元、-2.3億元,、-2.46億元,、-16.18億元和-27億元。2024年上半年虧損雖然收窄,，但代價(jià)是剝離資產(chǎn),。

業(yè)績(jī)始終不佳，克勞斯也在試圖尋求變化。9月底,，克勞斯瑪菲股份有限公司召開2024年第二次臨時(shí)股東大會(huì),，并審議通過了選舉非獨(dú)立董事的議案，王鋒,、龔莉莉?yàn)榉仟?dú)立董事,，王鋒擔(dān)任公司董事會(huì)戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)成員。據(jù)悉,，王鋒在中化國(guó)際股份有限公司也任職,，而克勞斯瑪菲與中化國(guó)際均隸屬于中國(guó)中化。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，此次人事變化或與克勞斯8月初發(fā)布的“瘦身”計(jì)劃有關(guān),，該計(jì)劃一方面是進(jìn)行全球性裁員，尤其是不再續(xù)聘年薪超千萬元的海外董事,；另一方面是剝離虧損子公司,。克勞斯瑪菲此前公告稱,，公司和關(guān)聯(lián)股東裝備香港正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),，擬將裝備香港對(duì)公司全資子公司裝備盧森堡的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，這意味著,，交易完成后,，克勞斯將不再擁有裝備盧森堡的控制權(quán)。

然而,，讓投資者質(zhì)疑的點(diǎn)在于,，克勞斯2018年斥資60.6億元收購(gòu)的德國(guó)老牌化工企業(yè)裝備盧森堡，現(xiàn)如今輕易被剝離,，是否涉嫌國(guó)有資產(chǎn)流失,？

資料顯示，克勞斯于2002年在上交所掛牌上市,，公司股票多次變更名稱,，2013年主營(yíng)工業(yè)機(jī)械的黃海股份因持續(xù)虧損被中國(guó)化工集團(tuán)旗下的天華院借殼，控股股東變更為中國(guó)化工,。

2016年初,，克勞斯實(shí)控人中國(guó)化工集團(tuán)以9.25億歐元的價(jià)格收購(gòu)加拿大Onex基金擁有的具有186年歷史的德國(guó)橡塑機(jī)械制造商KM 集團(tuán)，而KM集團(tuán)是裝備盧森堡的主要資產(chǎn),，KM 集團(tuán)旗下?lián)碛锌藙谒宫敺?、克勞斯瑪菲·貝爾斯托夫和耐馳特三大品牌,，服務(wù)范圍涵蓋了注塑,、擠塑和反應(yīng)技術(shù)的全套工藝，可以為汽車、包裝,、醫(yī)療,、建筑工業(yè)等行業(yè)，以及電氣和電子產(chǎn)品及家電產(chǎn)品生產(chǎn)商提供服務(wù),。

到了2018年底,，克勞斯以60.62億元人民幣的高溢價(jià)收購(gòu)中國(guó)化工集團(tuán)控股子公司裝備環(huán)球持有的裝備盧森堡100%股權(quán)，徹底完成了對(duì)裝備盧森堡的控股,，也使得克勞斯成為首家在中國(guó)A股上市的德國(guó)企業(yè),。2021年，中化集團(tuán)與國(guó)化工實(shí)施聯(lián)合重組,，合并為中國(guó)中化,，克勞斯成為其下屬的化工裝備行業(yè)公司。原本以為裝備盧森堡資產(chǎn)注入到克勞斯,，會(huì)扭轉(zhuǎn)上市公司業(yè)績(jī),。然而，克勞斯自2019年開始卻連續(xù)虧損,，上市公司克勞斯認(rèn)為,，裝備盧森堡旗下的KM集團(tuán)業(yè)績(jī)下滑是其業(yè)績(jī)持續(xù)惡化的根源，克勞斯5年虧損累計(jì)超過50億元,，僅裝備盧森堡虧損就高達(dá)49.8億元,，如今只能進(jìn)行剝離來輕裝上陣。

“瘦身”后會(huì)扭虧,？

在收購(gòu)之初,，克勞斯希望KM集團(tuán)納入公司后，旗下國(guó)內(nèi)公司可以借助克勞斯瑪菲在全球市場(chǎng)的銷售網(wǎng)絡(luò),，擴(kuò)大產(chǎn)品銷售市場(chǎng),，并且有機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)KM集團(tuán)先進(jìn)的管理理念、運(yùn)營(yíng)模式,，提升經(jīng)營(yíng)和管理效率,。同時(shí)，KM集團(tuán)也可以取得這些企業(yè)國(guó)內(nèi)銷售渠道,，擴(kuò)大KM集團(tuán)在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額,。

值得注意的是，在當(dāng)初收購(gòu)之前,，裝備盧森堡就問題頗多,。根據(jù)德勤出具的《裝備盧森堡審計(jì)報(bào)告》， 截至2016年12月31日,，裝備盧森堡的資產(chǎn)總額138.99億元,，負(fù)債總額115.58億元,，資產(chǎn)負(fù)債率83.16%。剛剛完成收購(gòu)之后,，歐洲議會(huì)在2019年3月就出臺(tái)了塑料禁令,，規(guī)定到2021 年，在歐盟禁止盤子,、餐具,、吸管和棉簽等一次性塑料制品，目標(biāo)是到2029 年塑料瓶的回收率達(dá)到90%,，并更嚴(yán)格執(zhí)行“污染者自付”原則,。隨著歐盟以及全球各國(guó)相關(guān)規(guī)定出爐并且執(zhí)行，包裝行業(yè)的前景不容樂觀,，這項(xiàng)收購(gòu)的后續(xù)負(fù)面效應(yīng)顯現(xiàn),。

“瘦身”計(jì)劃會(huì)探索出一條盈利之路嗎？為了改善業(yè)績(jī),，克勞斯瑪菲采取了多項(xiàng)措施,，包括裁員以降低運(yùn)營(yíng)成本、出售旗下資產(chǎn)以增加現(xiàn)金流入等,。例如,，2023年5月，克勞斯瑪菲宣布在全球范圍內(nèi)精簡(jiǎn)不超過790個(gè)工作崗位,；2024年1月,，克勞斯瑪菲公司還公布了一項(xiàng)資產(chǎn)出售計(jì)劃，其全資子公司KraussMaffei Technologies GmbH擬將其持有的瑞士NETSTAL Maschinen AG 100%的股權(quán)及商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給德國(guó)上市公司克朗斯,，交易對(duì)價(jià)為1.7億歐元,，并根據(jù)股權(quán)購(gòu)買協(xié)議約定的調(diào)整機(jī)制進(jìn)行調(diào)整。

根據(jù)2024年半年報(bào)信息,，上半年克勞斯公司新簽訂單 48.16 億元,，同比下降 10.43%。其中,，KM 集團(tuán)新簽訂單人民幣約n41.61 億元（5.39 億歐元）,， 同比增加 4.86%；天華院新簽訂單 6.19 億元,，同比減少 14.74%,；中化橡機(jī)新簽訂單 3574 萬元，n同比減少 79.90%,。截至報(bào)告期末,，公司在手訂單 76.73 億元，較 2023 年期末下降 5.42%,。其中,，KM 集團(tuán)在手訂單為n人民幣約 62.84 億元（8.14 億歐元）,，較 2023 年期末減少 3.90%；天華院在手訂單為 11.03 億n元,，較 2023 年期末減少 13.63%,；中化橡機(jī)在手訂單為 2.86 億元,，較 2023 年期末減少 19.66%,。可見,，克勞斯想通過“瘦身”快速扭虧的路還很長(zhǎng),。截至9月27日，克勞斯股價(jià)報(bào)收5.78元,，上漲3.03%,，市值28.7億元。

克勞斯公司在回復(fù)《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，“公司此次剝離KM集團(tuán),，意在盤活保留的現(xiàn)有資產(chǎn)和業(yè)務(wù)板塊、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),、增強(qiáng)營(yíng)運(yùn)能力,，同時(shí)提升整體歸母凈資產(chǎn)水平，增強(qiáng)公司未來長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展能力,，有利于保護(hù)中小股東的利益,。”該公司強(qiáng)調(diào),，本次重大資產(chǎn)重組暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)完成后,，裝備盧森堡不再納入上市公司合并報(bào)表范圍，上市公司資產(chǎn),、營(yíng)業(yè)收入會(huì)有一定幅度的下降,，但對(duì)公司凈利潤(rùn)存在較大的提升作用。