快訊摘要

美聯(lián)儲(chǔ)或 9 月降息,，原油供需平衡,，庫(kù)存去庫(kù),；甲醇開(kāi)工率將升，需求支撐有限,；橡膠供應(yīng)增長(zhǎng),，需求預(yù)期樂(lè)觀，膠價(jià)震蕩筑底,。

快訊正文

【財(cái)經(jīng)速讀：原油,、甲醇、橡膠市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】

宏觀方面,，美聯(lián)儲(chǔ)聲明或刪除通脹“高企”辭令,，計(jì)劃最早 9 月降息，投資者認(rèn)為 9 月降息幾成定局,。供應(yīng)方面,，哈以停火談判推進(jìn)及颶風(fēng)影響有限后,，原油市場(chǎng)看漲熱情消退,，三季度供需平衡相對(duì)健康，歐美原油強(qiáng)月差結(jié)構(gòu)顯示無(wú)明顯過(guò)剩壓力,。需求方面,，美國(guó) EIA 數(shù)據(jù)顯示截至 7 月中旬，今年原油加工量較去年同期增長(zhǎng) 31 萬(wàn)桶/日,。國(guó)內(nèi) 1 至 6 月累計(jì)原油進(jìn)口量約 2000 萬(wàn)噸,，同比減少 2.3%。庫(kù)存方面,，API 數(shù)據(jù)顯示美國(guó)原油成品油全線去庫(kù),，力度超預(yù)期，至 7 月 19 日當(dāng)周 API 原油庫(kù)存下降 385.7 萬(wàn)桶,，汽油庫(kù)存下降 276.5 萬(wàn)桶,，精煉油庫(kù)存下降 149.7 萬(wàn)桶。

甲醇方面,，本周新增檢修裝置減少,，中天合創(chuàng)和山東明水計(jì)劃重啟，未來(lái)一周超 10 套檢修裝置將復(fù)產(chǎn),，開(kāi)工率預(yù)期大幅上升,。周二日盤(pán)甲醇期貨價(jià)格反彈至 2500 元/噸以上，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上漲 10 元/噸,，夜盤(pán)工業(yè)品期貨下跌,，甲醇再度翻綠,。浙江興興 MTO 裝置上周末重啟，天津渤化推遲至 8 月恢復(fù),，南京誠(chéng)志預(yù)計(jì) 9 月開(kāi)車,，烯烴需求緩慢提升，對(duì)甲醇價(jià)格有一定支撐但不多,。三伏天電廠日耗達(dá)年內(nèi)最高,，煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定，甲醇成本無(wú)明顯變化,。產(chǎn)量和進(jìn)口量增長(zhǎng),，需求未回暖，甲醇易跌難漲,，可考慮賣出看漲期權(quán),，行權(quán)價(jià)選 2550 或 2500。

橡膠方面,，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)物候條件正常,，割膠作業(yè)恢復(fù)，原料供應(yīng)放量致收膠價(jià)格回落,，泰國(guó)南部降水偏低,，合艾市場(chǎng)膠水及杯膠價(jià)格處季節(jié)性高點(diǎn)，泰國(guó)天膠生產(chǎn)及出口低位,，國(guó)內(nèi)到港資源不足,。乘用車零售回暖，政策施力未松,，消費(fèi)刺激措施推進(jìn),，車市主動(dòng)清庫(kù)，輪胎企業(yè)受益維持高增,，半鋼胎生產(chǎn)積極性高,，橡膠需求預(yù)期及傳導(dǎo)效率樂(lè)觀。進(jìn)口膠到港弱于季節(jié)性,，港口降庫(kù)態(tài)勢(shì)延續(xù),，滬膠倉(cāng)單小幅增長(zhǎng)、產(chǎn)區(qū)累庫(kù)不顯著,，庫(kù)存結(jié)構(gòu)改善,。國(guó)內(nèi)原料放量致供應(yīng)壓力增長(zhǎng)，基差收斂壓制滬膠價(jià)格,，政策托底車市消費(fèi),，輪胎企業(yè)生產(chǎn)積極，港口降庫(kù),，需求預(yù)期不悲觀,，膠價(jià)底部區(qū)間明確,，基本面增量驅(qū)動(dòng)缺失，震蕩筑底概率高,。