隨著前期利多因素的消化，原料進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)預(yù)期增強(qiáng),、海外疫情加重誘發(fā)國(guó)內(nèi)輪胎出口放緩,，以及交易所橡膠倉單快速增加，對(duì)盤面構(gòu)成壓制,。多重利空共振,，令近期橡膠期貨2105合約弱勢(shì)下行，在下探至14200元/噸一線后才止跌企穩(wěn),。由于國(guó)內(nèi)新車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)偏樂觀,，多頭重振士氣，預(yù)計(jì)后市橡膠價(jià)格轉(zhuǎn)為區(qū)間振蕩,。
產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)預(yù)期仍存
疫情暴發(fā)疊加產(chǎn)區(qū)雨水較多,，割膠作業(yè)受阻，膠水產(chǎn)量減少,。據(jù)國(guó)際三方橡膠理事會(huì)(ITRC)預(yù)估,，泰國(guó)、印度尼西亞和馬來西亞三國(guó)2020年天然橡膠產(chǎn)量較2019年的879萬噸減少85.9萬噸，且產(chǎn)量下降過程將持續(xù)到2021年一季度,。此外,，天膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)(ANRPC)的最新報(bào)告顯示，2020年1—10月,，ANRPC成員國(guó)天然橡膠合計(jì)產(chǎn)量為878.25萬噸,，較2019年同期下降8.25%。其中,，泰國(guó)累計(jì)減產(chǎn)2.04%,，印度尼西亞減產(chǎn)13.18%，馬來西亞減產(chǎn)11.54%,，越南減產(chǎn)5.06%,，印度減產(chǎn)3.31%。與此同時(shí),，我國(guó)天然橡膠累計(jì)產(chǎn)量為54.26萬噸,，較2019年同期下降16.82%。從產(chǎn)量和同比數(shù)據(jù)看,，目前減產(chǎn)勢(shì)頭尚未終結(jié),。眼下，我國(guó)云南和海南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入季節(jié)性停割期,，這意味著后期國(guó)內(nèi)全乳膠供應(yīng)更加緊張,。
進(jìn)口關(guān)稅大概率下調(diào)
臨近年底，RCEP簽署或加快我國(guó)調(diào)降2021年天然橡膠進(jìn)口關(guān)稅,。當(dāng)前,，我國(guó)天然橡膠對(duì)外依存度超過80%，而天然橡膠進(jìn)口關(guān)稅施行20%從價(jià)稅或1500元/噸從量稅(二者從低計(jì)征)的征稅標(biāo)準(zhǔn),。近年來,，取消天然橡膠進(jìn)口關(guān)稅，并給予國(guó)內(nèi)膠農(nóng)適當(dāng)補(bǔ)貼的呼聲越來越高,。高關(guān)稅在一定程度上制約了國(guó)內(nèi)橡膠輪胎產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,。RCEP簽署后，我國(guó)從東南亞進(jìn)口天然橡膠的關(guān)稅有望逐年調(diào)降并真正實(shí)現(xiàn)零關(guān)稅,，這對(duì)膠價(jià)勢(shì)必形成利空,。預(yù)計(jì)2021年國(guó)內(nèi)天然橡膠進(jìn)口關(guān)稅大概率順勢(shì)下調(diào)。
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