原油

　　周五夜盤原油主力合約期價探底回升,。供應(yīng)方面，OPEC+部分國家宣布將額外自愿減產(chǎn)220萬桶/日延長至2024年三季度,。美國原油產(chǎn)量與前周持平,，持續(xù)處于高位水平。需求方面,，美國油品全口徑庫存錄得下降,，夏季駕駛旺季煉廠開工率持續(xù)增長將帶動原油需求。國內(nèi)方面,，本周天津石化2#常減壓裝置及寧夏石化全廠仍處檢修期內(nèi),，大連西太石化全廠將結(jié)束檢修，并無其他新增檢修煉廠,，預(yù)計主營煉廠平均開工負(fù)荷或繼續(xù)上漲,。山東地?zé)挿矫妫瑫簾o開工和停工的常減壓裝置,，多數(shù)煉廠負(fù)荷保持平穩(wěn)運(yùn)行,，預(yù)計7月下旬山東地?zé)捯淮纬p壓開工負(fù)荷或穩(wěn)定,。整體來看，原油市場供應(yīng)偏緊態(tài)勢持續(xù),，需求有恢復(fù)預(yù)期,，建議密切關(guān)注地緣局勢和美聯(lián)儲動向。

燃油及低硫燃油

　　周五夜盤燃料油主力合約期價震蕩下行,。低硫主力合約期價震蕩下行,。供應(yīng)方面，隆眾數(shù)據(jù)顯示,，截至7月21日當(dāng)周,，全球燃料油發(fā)貨548.35萬噸，較上周期增加9.60%,。其中美國發(fā)貨68.17萬噸,，較上周期增加36.42%；俄羅斯發(fā)貨50.47萬噸,，較上周期下降42.69%,；新加坡發(fā)貨27.3萬噸，較上周期下降14.99%,。預(yù)計本周到港燃料油量環(huán)比回升,。需求方面，中國沿海散貨運(yùn)價指數(shù)較上周期微幅下跌,，中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)較上周期小幅回升,。在終端需求疲軟、沿海散貨運(yùn)價難支撐背景下,，預(yù)計船東剛需小單加油心態(tài)延續(xù),，燃油消費(fèi)偏清淡。整體來看,，燃料油供應(yīng)回升,，需求疲弱，關(guān)注成本端和紅海局勢對期價的影響,。

瀝青

　　周五夜盤瀝青主力合約期價震蕩下行,。供應(yīng)方面，上周華南,、華北,、華中、西南,、西北地區(qū)煉廠供應(yīng)穩(wěn)定,，區(qū)內(nèi)煉廠產(chǎn)能利用率無明顯變化。大連錦源復(fù)產(chǎn)瀝青，東北地區(qū)煉廠產(chǎn)能利用率增加,。齊魯石化,、東明石化轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油，山東地區(qū)煉廠產(chǎn)能利用率下降,。鎮(zhèn)海煉化以及江蘇新海間歇復(fù)產(chǎn),，華東地區(qū)煉廠產(chǎn)能利用率增加。本周雖然鎮(zhèn)海煉化以及江蘇新海短期停產(chǎn),，但齊魯石化復(fù)產(chǎn)瀝青,，帶動產(chǎn)能利用率微增。需求方面,，北方地區(qū)仍多間歇降雨天氣，實際剛需略顯平淡,；南方地區(qū)臺風(fēng)來臨,，降雨有所增加，整體需求較為疲弱,。綜合來看,，瀝青供應(yīng)微增，需求弱勢,，關(guān)注成本端對期價的影響,。

聚酯產(chǎn)業(yè)鏈

　　周五夜盤PTA主力合約期價震蕩下行。供應(yīng)方面,，本周已減停裝置或延續(xù)檢修,，預(yù)計產(chǎn)量或小幅回落。需求方面,，本周市場裝置重啟,、檢修、新裝置計入并存,，國內(nèi)聚酯行業(yè)供應(yīng)將小幅修復(fù),，但上漲空間有限。整體來看,，PTA供強(qiáng)需弱,，關(guān)注成本端的變化和裝置意外檢修情況。短纖方面,，本周部分工廠存降負(fù)計劃,，短纖供應(yīng)存縮量預(yù)期。受當(dāng)季訂單疲弱及新單不足影響,，終端開工仍存下滑預(yù)期,；尤其淡季氣氛較濃，庫存逐步累積影響，訂單洽談進(jìn)程滯緩,。短纖供需雙弱,，期價或區(qū)間運(yùn)行。PX方面,，本周九江有檢修計劃,，預(yù)計產(chǎn)量小幅下降。下游已減停裝置或延續(xù)檢修,，需求或回落,。預(yù)計PX期價區(qū)間運(yùn)行。

甲醇

　　周五夜盤甲醇主力合約期價震蕩下行,。供應(yīng)方面,，上周國際甲醇裝置開工下滑，國產(chǎn)甲醇開工下滑,，后期檢修裝置回歸較多,，預(yù)計開工走高。目前西北能源,、陜西潤中重啟中,，關(guān)注7月底、8月上旬久泰托縣,、陜西長青,、孝義鵬飛、山西華昱等恢復(fù)節(jié)奏,；中煤鄂能化,、世林、國泰后續(xù)仍存檢修落實,。港口庫存方面,，關(guān)注臺風(fēng)天氣對外輪卸載速度的影響，若卸貨速度順暢,，港口庫存將繼續(xù)維持累庫趨勢,。需求方面，7月底國內(nèi)陽煤,、夏寶豐三期,、神華新疆等CTO/MTO檢修項目恢復(fù)相對集中，關(guān)注整體落實情況,；另外繼續(xù)關(guān)注蒙大原料外采力度,。整體來看，甲醇供需雙增,，期價或區(qū)間震蕩,。

天然橡膠

　　上周天然橡膠期貨主力合約下跌為主,。從供需來看，國內(nèi)降雨對割膠的影響減弱,，國內(nèi)膠乳供應(yīng)回升,。海外方面，東南亞主產(chǎn)區(qū)雨水偏多,，割膠工作受阻,，原料收購價格維持高位，但市場對于未來產(chǎn)出放大預(yù)期不變,。需求方面,，下游正處于季節(jié)性需求淡季，部分下游輪胎企業(yè)檢修,。輪胎出口放緩,，替換市場需求一般，天然橡膠下游需求偏弱?，F(xiàn)貨市場方面,，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，7月26日海南產(chǎn)區(qū)制全乳膠水收購價格參考為13100元/噸,，較上一工作日下跌300元/噸；云南西雙版納地區(qū)膠水收購價格參考13000-13200元/噸,，較上一交易日下跌200元/噸,；22年SCRWF主流貨源意向成交價格為14000-14050元/噸，較前一交易日上漲175元/噸,。越南3L混合膠主流貨源意向成交價格為14400-14500元/噸,，較前一交日上漲125元/噸。綜合來看,，國內(nèi),、外新膠供應(yīng)回升，進(jìn)口量存增加預(yù)期,，下游需求一般,，供需面偏弱，天然橡膠期貨價格或?qū)㈦S著市場情緒而波動,，整體以震蕩看待,。

合成橡膠

　　上周合成橡膠期貨主力合約震蕩運(yùn)行。從成本來看,，國內(nèi)丁二烯市場或偏弱整理,。丁二烯檢修裝置多數(shù)重啟，市場現(xiàn)貨供應(yīng)尚可,。合成方面,，威特,、藍(lán)德、揚(yáng)子,、齊翔維持檢修,，齊魯負(fù)荷提升，獨(dú)山子重啟時間推遲,，其他裝置正常運(yùn)行,，行業(yè)開工負(fù)荷預(yù)計回升。卓創(chuàng)資訊預(yù)計國內(nèi)高順順丁裝置平均開工負(fù)荷或調(diào)整至57%附近,。需求方面,，上周全鋼輪胎開工率小幅回升，半鋼輪胎企業(yè)積極生產(chǎn)雪地胎,，開工率亦小幅回升,，但仍有部分企業(yè)計劃檢修；其它行業(yè)穩(wěn)定,。合成膠下游需求一般?，F(xiàn)貨市場方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù),，7月26日華北地區(qū)BR9000市場價格15000-15100元/噸,；華東地區(qū)BR9000市場價格14950-15050元/噸；華南地區(qū)BR9000市場價格15100-15200元/噸,。整體來看,，本周合成橡膠供應(yīng)周環(huán)比有所回升，需求一般,，合成膠期貨價格將隨著宏觀情緒預(yù)期變動而寬幅震蕩,。

塑料

　　上周塑料期貨主力合約偏弱整理。從成本來看,，國際原油震蕩運(yùn)行,，對塑料期貨指引性不強(qiáng)。供應(yīng)方面,，據(jù)卓創(chuàng)看待資訊數(shù)據(jù),，上周PE檢修損失量在13.05萬噸，比前一周增加2.29萬噸,；預(yù)計本周PE檢修損失量在9.34萬噸,，環(huán)比減少3.71萬噸。進(jìn)口方面,，進(jìn)口貨源整體供應(yīng)壓力不大,，不過近期海外生產(chǎn)企業(yè)遞盤量較前期有所增加，未來進(jìn)口貨源到港或小幅增加,。需求方面,，目前下游各行業(yè)處于季節(jié)性淡季,，包裝膜、棚膜等行業(yè)開工率不高,，即塑料下游需求增量不高,。整體來看，本周國內(nèi)部分裝置檢修重啟,，周度產(chǎn)量將有所增加,，PE進(jìn)口量不高，下游需求處于季節(jié)性淡季,，塑料期貨價格以震蕩看待,。

聚丙烯

　　上周聚丙烯期貨主力合約窄幅震蕩。供應(yīng)方面,，根據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研,，上周國內(nèi)PP裝置停車損失量約16.19萬噸，較前一周增加0.25%,。根據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研,，本周計劃檢修裝置停車損失量約在13.73萬噸。進(jìn)口方面,，進(jìn)口量依舊不高,。出口方面，海運(yùn)費(fèi)偏高,，出口成本增加,，導(dǎo)致出口增量不高。需求方面,，下游新單不足,、制品庫存高企等因素,，導(dǎo)致需求偏弱,。整體來看，隨著裝置檢修量下降,，聚丙烯整體供應(yīng)將有所增加,，下游需求難以大幅增加，聚丙烯期貨或隨市場情緒波動,。

PVC

　　上周PVC期貨主力合約走弱,。從供需來看，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù),，上周PVC行業(yè)開工負(fù)荷率有所提升,。本周隨著海灣、三友,、華蘇,、東興等裝置檢修結(jié)束,，預(yù)計PVC行業(yè)開工負(fù)荷率將提升，但因為新增萬華及中鹽檢修,，所以開工負(fù)荷率提升幅度有限,。7月25日華東及華南樣本倉庫總庫存略降。齊魯石化36萬噸PVC裝置計劃7月底開車,。需求方面,，國內(nèi)下游企業(yè)剛需采購為主，下游采購積極性不高,；出口方面,，海運(yùn)費(fèi)較高，出口增量有限,。不過隨著現(xiàn)貨價格下跌以及印度等地提前備貨,，7月出口環(huán)比或?qū)⒂兴黾印Ｕw來看,，近期PVC裝置檢修損失量偏高,，但新產(chǎn)能存投產(chǎn)預(yù)期帶來壓力，PVC期貨價格偏弱運(yùn)行,。未來關(guān)注房地產(chǎn)政策變動,、印度BIS認(rèn)證是否推遲以及社會庫存是否延續(xù)下降。

燒堿

　　上周燒堿期貨主力合約先下跌后弱勢反彈,。近期燒堿期貨下跌主要是由于前期檢修的裝置重啟,，山東等地產(chǎn)供應(yīng)有所增加，而下游一般,，現(xiàn)貨價格部分下調(diào),，期貨跌幅相對較大。據(jù)卓創(chuàng)資訊,，32%燒堿現(xiàn)貨價格在750-830元/噸附近,，折百在2344-2594元/噸附近?；钜呀?jīng)得到修復(fù),。從地區(qū)來看，7月26日山東地區(qū)部分氯堿企業(yè)降負(fù)荷運(yùn)行,，液堿供應(yīng)有所減少,，但整體供應(yīng)仍充足，下游需求平淡,，價格穩(wěn)定,。其他地區(qū)供需情況變動不大。裝置方面,。據(jù)中國氯堿網(wǎng)數(shù)據(jù),，魯西化工7月21日起一套燒堿裝置停車檢修,，河北冀衡燒堿裝置7月24日停車檢修一周左右。內(nèi)蒙宜化燒堿裝置計劃7月26日起恢復(fù)生產(chǎn),，山東民祥7月底燒堿裝置投料試車,，預(yù)計8月正式出貨。需求方面,，據(jù)SMM數(shù)據(jù),，全國氧化鋁周度開工率在84%附近。隨著部分氧化鋁新增產(chǎn)能及復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能逐步進(jìn)入投產(chǎn)階段,，氧化鋁行業(yè)對燒堿需求存在一定增量,；下游化纖及紡織印染行業(yè)對液堿采購保持穩(wěn)定，造紙及化工等行業(yè)需求情況一般,，采購液堿以剛需為主,。整體來看，本周燒堿供應(yīng)或略增加,，需求一般,，但隨著基差得到修復(fù)，燒堿期貨價格下跌動力有所減弱,。