導(dǎo)語

本月橡膠產(chǎn)業(yè)鏈下端拖累依舊存在,，開工受限、需求不佳反壓制上游原材料價格上漲表現(xiàn),，最終上端利好支撐難掩下游消化不支,，產(chǎn)業(yè)鏈形成上下疲軟共振。

6月份,橡膠主要原材料繼續(xù)呈現(xiàn)波動性振幅推進(jìn)，月內(nèi)上漲下降均有充斥,，最終基本面需求主導(dǎo)價格表現(xiàn),，在市場需求疲軟及行業(yè)交投情緒不佳的現(xiàn)狀下，上游主要膠類原材料價格呈現(xiàn)環(huán)比走低變化,。同期下游輪胎廠家開工運行依舊不理想,，雖然拋除一定外界因素拖累，但是常規(guī)開工存在水平人為控產(chǎn)現(xiàn)象,，表現(xiàn)出一定上漲乏力的運行現(xiàn)狀,，另外為了提振市場進(jìn)貨情緒，月內(nèi)價格延續(xù)下調(diào)及促銷模式,。

具體產(chǎn)品運行回顧

天然橡膠方面,，6月天然橡膠價格繼續(xù)下跌后尾盤反彈，月內(nèi)滬膠主力2109最低下探至12515元/噸,，創(chuàng)下自去年9月底以來新低,。國內(nèi)現(xiàn)貨及船貨價格跟之走低，市場交投清淡,。導(dǎo)致行情疲弱的原因,，一是下游輪胎開工率不斷下滑，目前已不足6成,，對原材料需求減弱,；二是終端汽車、重卡數(shù)據(jù)連續(xù)2-3個月出現(xiàn)下滑,，且增速同比下降,，同時汽車配套需求減弱；三是國際集裝箱緊張,、運費上漲,，施壓輪胎出口；四是行情持續(xù)低迷,，下游買采積極性減弱,，剛需采購為主。經(jīng)過6月以來的持續(xù)回落,，滬膠已經(jīng)跌破前期支撐位13000元/噸,，繼續(xù)向下空間有限，空頭減倉致使尾盤反彈,，重新站到萬三以上,，不過現(xiàn)貨跟進(jìn)吃力，交投仍無明顯起色,。截至28日,，上海市場SCRWF月均價12562元/噸,，環(huán)比跌5.53%，同比漲23.98%,。

合成膠方面,，6月丁苯順丁市場價格先抑后揚，上旬因下游需求低迷,，市場交易活躍度偏低，市場商談重心陸續(xù)下移,，旬內(nèi)供應(yīng)商累計下調(diào)丁苯順丁出廠價格700-800元/噸,。而伴隨出廠價格跌至相對低點后，中旬開始考慮市場新進(jìn)貨源有限,，原料丁二烯價格持續(xù)上漲,，流通環(huán)節(jié)詢盤入市氛圍略有好轉(zhuǎn)，持貨商低出意向開始緩和,，市場價格開始上行,，供應(yīng)商順勢上調(diào)丁苯順丁出廠價格，累計上調(diào)500-600元/噸,。但據(jù)悉價格上行途中,，交易主要集中在中間環(huán)節(jié)，下游工廠需求并不樂觀,，貨源流入到終端用戶的量稀疏,，業(yè)者操盤預(yù)期謹(jǐn)慎。

輪胎方面,，本月輪胎市場價格呈現(xiàn)相對集中的走低趨勢,，主要以進(jìn)貨返點及讓利促銷的形式貫穿其中，調(diào)整幅度在3%-7%范圍內(nèi)不等,，從最終市場反饋來看,，因拿貨量差異價格政策亦呈現(xiàn)差異性表現(xiàn)。本月輪胎市場整體交投以平淡為主,，南方整體表現(xiàn)略好,，但是因部分地區(qū)受限銷量出現(xiàn)環(huán)比下滑變化。同時了解,，當(dāng)前代理商仍以庫存消化推進(jìn)為主,，一級代理商在任務(wù)壓力下有一定年終沖刺；二級及以下代理商以常規(guī)消庫為主,，新補貨意愿不強,；終端商家實際市場消化基本穩(wěn)定。

主要產(chǎn)品運行預(yù)測

7月來看,，天然橡膠價格有望偏弱運行,。首先從供應(yīng)端看,，開割以來，經(jīng)過5-6月的過渡調(diào)整,，7月后國內(nèi)外將進(jìn)入增產(chǎn)期,，整體供應(yīng)預(yù)期升溫；需求端看,，一是短期國際集裝箱緊張情況難以緩解,，輪胎出口仍受影響；二是7月開始,，國內(nèi)各地高溫,，輪胎生產(chǎn)逐漸進(jìn)入淡季，對原料需求減弱,；三是終端市場轉(zhuǎn)弱,，增速放緩，影響配套及替換胎市場,。因此7月整體仍以偏弱運行看待,，需求端仍然是決定行情走向的關(guān)鍵。

從下游需求方面來看,，次月國內(nèi)輪胎市場表現(xiàn)將進(jìn)一步走弱,，具體表現(xiàn)整理如下：

替換市場方面，工況等戶外作業(yè)運行不景氣,，疊加物流運輸車輛運力較弱,，輪胎終端市場難言向好，對輪胎需求形成拖累,。同時,，貿(mào)易層級貨源轉(zhuǎn)嫁不暢，出庫受阻,、補庫承壓,，市場交投積極性將進(jìn)一步減弱。配套市場方面,，車用芯片供應(yīng)緊缺影響仍在延續(xù)發(fā)生,，車企新產(chǎn)力釋放有限；商用車政策性影響進(jìn)入新的周期,，集中出貨后的需求擱淺將是常態(tài),，加之次月高溫假期的影響，車企常規(guī)產(chǎn)力釋放將呈現(xiàn)明顯放緩趨勢,，輪胎配套量隨之減弱,。出口市場方面，中國輪胎出口替代效應(yīng)短期依然存在,，但在箱柜緊,、運價高位及出口商接單意向減弱等多種因素下,，預(yù)計次月出口市場弱勢整理為主。